国会议员 Alpha 策略手册
基于 11,820 笔国会议员买入披露与 12,767 笔卖出披露的经数学验证跟单策略；价格来自 Yahoo Finance，Alpha 以 SPY 为基准。更新于 2026-04-16。
5 大最强信号（按 30 天 Sharpe 排名）
在分析的 11,820 笔买入交易中，「无脑跟单」基准策略的 Alpha 为 0.00%。真正的信号藏在下方的细分子集里。
民主党大额卖出 → 做空
当民主党国会议员申报金额 ≥ $50,000 的卖出时，该股票在接下来 30–90 天内系统性跑输 SPY。整个数据集中原始 Sharpe 最高的信号。
民主党申报卖出 · 中位金额 ≥ $50kPelosi 以平均 $6.5M 的规模申报 AAPL 卖出，就是教科书级的触发示例。
委员会 $150k+ 高信念买入
标记为与议员所在委员会管辖范围重叠的买入，单笔 $150,000 及以上。单笔交易 alpha 最高——但每年仅约 20 笔合格交易。
委员会标记的买入 · 中位金额 ≥ $150kMcCormick（参议院银行委员会）以 $175k × 5 笔买入 Goldman Sachs，是该信号的原型。
关键的党派不对称
数据中最出乎意料的发现：民主党和共和党的信号并不对称。共和党议员卖出几乎不带信息含量。
假设：民主党议员的大额卖出通常预示着卖家掌握的监管 / 政策利空。共和党议员的大额卖出更多是财富管理性质（分散持仓、生活需要），并不携带信息 — 因此不应据此做空。
值得关注的议员
五位具有统计显著 Alpha 或标志性交易模式的议员。
板块策略：追多、中性、反向
某些板块在国会议员买入后，长期呈现正 Alpha；另一些板块则相反 — 议员买入反而是反向卖出信号。
| Sector | α (30d) | α (90d) | Strategy |
|---|---|---|---|
| 金融服务 | +0.68% | +0.47% | Chase |
| 工业 | +0.58% | +1.58% | Chase |
| 可选消费 | +0.31% | -1.17% | Neutral |
| 科技 | +0.13% | +0.27% | Neutral |
三套可直接执行的策略模板
针对最高确信度信号的具体入场、持有与止损参数。
策略 A — 民主党高信念多头
核心、可规模化的多头信号。每年约 15 笔合格交易。
策略 B — 民主党卖出做空
数据集中 Sharpe 最高的策略。在 90 天仍然有效。
策略 C — 参议院金融建仓
信息优势最强、频率最低的策略。McCormick 模板。
申报延迟的现实考量
STOCK 法案给议员 45 天披露窗口期，只有 4.7% 在 7 天内申报。等你看到大多数交易时，Alpha 窗口已用掉一半。
算笔账：申报延迟的中位数约 22 天。对于交易后 30 天 Alpha 窗口，你大约能捕获 30 天中的 8 天 = 27%；对于 90 天窗口，可捕获 90 天中的 68 天 = 76%。长时间窗口的策略能扛过延迟，短窗口的策略则无法生效。
哪些不要做
数据明确证伪的反面模式。
不要跟随 $15k 以下的买入
78.9% 的交易落在此区间——纯粹是托管账户噪音。零 alpha。
不要做空共和党的卖出
共和党 ≥ $50k 的卖出做空 alpha 为负（30 天 −0.25%）。这些是财富管理性的退出，不携带信息含量。
不要买入医疗保健、必需消费、房地产
在所有时间窗口都持续负 alpha。必需消费在 90 天达 −3.51%，最差。即使委员会标记的买入也跑输 SPY。
不要单凭委员会标记下注
整体委员会买入 alpha 为负（−0.25%）。信号只有在 $150k+ 的高信念阈值才显现。
方法论
这些数字是如何得出的。
- 数据源
- Capitol Trades 抓取器，覆盖 2023年4月 至 2026年4月 期间所有 STOCK 法案买入与卖出披露。
- 样本范围
- 11,820 条买入结果 + 12,767 条卖出结果，覆盖 160+ 位议员，价格数据来自 Yahoo Finance。
- 入场
- 按 申报日 后下一个交易日的开盘价入场（而非交易实际发生日），以模拟跟单交易者能真实达到的水平。
- 退出 / 持有窗口
- 在第 7、14、21、30、45、60、90 自然日按收盘价分别测算。
- Alpha
- 同一自然日窗口内，个股收益减去 SPY 收益。
- Sharpe
- 年化：
(α / σ_α) × √(252 / hold)。无风险利率 5%，上下限 ±10 以避免分母过小产生异常值。